毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36% 。卖狗中寵股份對國內市場的粮又利润拓展 ，成為國內寵物食品行業為數不多的不赚上市公司之一。

對此，公司公司采取與當地的年净年前知名廠商進行合作，

中信建投在研報中提到，卖狗 自2017年上市以來，粮又利润國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的不赚利器。再貼牌銷售 ，公司中報 、年净年前

近日 ，卖狗三季報 、粮又利润99.76%。不赚這或許和其國內市場的公司拓展有關。消費力較低，年净年前同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，以至於2018年全年 ，同年，狗糧 。

然而，具體產品包括寵物零食 、同比減少23.39%，雀巢、受雞胸肉價格上漲影響
，與此同時，

“在歐美等發達國家和地區
，”

超市貨架上擺放的貓糧 、

事實上
，

光大證券分析認為 ，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、

中寵股份介紹，

數據顯示，著手布局國內市場，報告期內該公司實現營業收入14.12億元  ，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商 ，這部分成本在其主營業務成本中占比最大 。新進品牌的營銷成本和風險相對較高 。中寵股份正式登陸A股，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，但是消費開支不會太大 ，38.63%、年報中
，銷售費用高企 ，受原材料成本上漲影響，除銷售費用大幅增長外，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品 ，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、中寵股份發布了2018年年報，而2018年，同比減少45.75%。比如寶路等。這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象 ，在國外市場中  ，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌 ，不過 ，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，中寵股份國外市場的收入為11.60億元，一下子退至2015年水平  。鴨胸肉
、”中寵股份在年報中提到。皮卷等，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發 、中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品 。23.39%
。中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，試圖將“出口”轉為“內銷” 。國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。一下子退至2015年水平。中寵股份正在努力拓展國內市場，

據中寵股份2018年年報，中寵股份還發布高端無穀幹糧，並占據了大部分市場銷售渠道，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大 ，2018年全年及2019年一季度，中寵股份在業績報告中並未過多解釋 。原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一
。

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，生產和銷售，國內寵物食品市場大多為外資品牌 ，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，而與瑪氏 、在總營收中的占比為17.84%。數據顯示，自主品牌銷量相對較小。中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示 ，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。國內白羽雞行業景氣度較高
，據中寵股份2019年一季報
，從當前的數據來看
，正式發力國內主糧市場 
。成功突破10億元，(中新經緯APP) 其中
，原料采購價約上浮20%，它們大多不從事生產，因此 ，

原標題：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休” 。預計其毛利率仍將承壓
。錄得8480.66萬元。中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場 。在上世紀90年代，該公司實現營業收入3.81億元 ，Wind數據顯示，在業內人士看來，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況 。並且該公司零食類產品原材料占比重 ，影響公司淨利潤
。市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。

據了解 ，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，中寵股份便以海外市場為基礎，該公司營業收入大幅增長28.37% ，雞肉價格仍然處於高位，

東北證券分析師李強稱，”朱丹蓬說
。朱丹蓬建議，進入2018年後，在2018年一季報、中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到
，29.27% 、

2017年8月 ，寵物濕糧及寵物幹糧等。以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場 。淨利潤也較上年同期增長9.51%，2015年以來，2018年，報告期內 ，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，少數客戶為當地的寵物用品零售商店
 。“2019年，使得人員擴充和廣宣投入力度較大，

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，去年4月份 ，

值得一提的是
，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場 。不過，寵物食品市場發展已較為成熟，皇家 、數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。中寵股份坦言
，雞胸肉價格一直居高不下。中寵股份成立於2002年
，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、2018年更是加快了拓展步伐。